Reverse stock split sobre opções

Reverse Stock Split.

O que é um 'Reverse Stock Split'

Uma divisão de estoque reverso é uma ação corporativa na qual uma empresa reduz o número total de suas ações em circulação. Uma divisão de ações reversa envolve a empresa dividindo suas ações atuais por um número como 5 ou 10, que seria chamado de uma divisão de 1 por 5 ou 1 por 10, respectivamente.

Uma divisão de estoque reverso também é conhecida como consolidação de estoque ou reversão de ações.

BREAKING Down 'Reverse Stock Split'

Uma divisão de ações reversa diminui o número total de ações em circulação de uma empresa e simultaneamente aumenta o preço por ação. Há uma série de razões pelas quais uma empresa pode decidir reduzir o número de ações em circulação no mercado. Na grande maioria dos casos, uma divisão inversa é realizada para cumprir os requisitos de listagem de câmbio. Uma troca geralmente especifica um preço mínimo de lances para um estoque ser listado. Se o estoque cai abaixo desse preço de oferta, corre o risco de ser retirado da lista. As trocas temporariamente suspendem este requisito de preço mínimo durante tempos incertos; por exemplo, a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a Nasdaq suspenderam o requisito de preço mínimo de US $ 1 para ações listadas durante o mercado uruário de 2008-09. No entanto, durante os horários comerciais normais, uma empresa cujo preço de ações declinou precipitadamente ao longo dos anos pode ter pouca escolha senão sofrer uma divisão de ações reversa para manter sua lista de câmbio.

Às vezes, as empresas que querem inflar os preços de suas ações, especialmente os estoques de penny, fariam uma divisão de estoque reverso para provocar emoções negativas nos investidores em direção a um baixo preço das ações. Além disso, as empresas que procuram criar spinoffs a preços atraentes podem usar divisões reversas.

Se uma empresa tiver 200 milhões de ações em circulação e as ações estiverem negociando em 20 cêntimos cada, uma divisão de reversa de 1 por 10 reduziria o número de ações para 200 milhões / 10 = 20 milhões, enquanto as ações deveriam negociar em cerca de 20 centavos x 10 = $ 2. Observe que a capitalização de mercado da empresa pré-dividida e pós-divisão deve, teoricamente pelo menos, ser inalterada em US $ 40 milhões. Com 20 centavos por ação, o limite de mercado da empresa foi de 20 centavos x 200 milhões de ações = US $ 40 milhões. Após a divisão do estoque reverso, o limite de mercado permanece US $ 40 milhões = 2 x 20 milhões de ações.

Mas no mundo real, um estoque que sofreu uma divisão inversa pode muito bem estar sob uma nova pressão de venda. No exemplo acima, se o estoque declinar para um preço de US $ 1,80 após o recuo, o limite de mercado da empresa seria agora de US $ 36 milhões. Por outro lado, com uma divisão a frente, o estoque pode ganhar pós-divisão porque é percebido como um sucesso e seu preço mais baixo pode atrair mais investidores.

O desdobramento inverso é o oposto de uma divisão de ações convencional (em frente), o que aumenta o número de ações em circulação e diminui o preço por ação. Semelhante a uma divisão de ações direta, a divisão inversa não adiciona nenhum valor real à empresa. Mas uma vez que a motivação para uma divisão inversa é muito diferente daquela para uma divisão direta, o preço do estoque se move após uma separação reversa e direta pode ser bastante divergente.

Um benefício secundário de uma divisão inversa é que, ao reduzir as ações em circulação e a participação flutuante, o estoque torna-se mais difícil de emprestar, tornando difícil para os vendedores curtos reduzir o estoque. A liquidez limitada também pode ampliar o spread bid-ask, o que, por sua vez, prejudica a negociação e a venda a descoberto.

As proporções associadas às divisões reversas são tipicamente superiores às das divisões diretas, com algumas divisões feitas em um 1 para 10, 1 para 50 ou até 1 para 100.

Eu possuo opções em um estoque, e ele simplesmente anunciou uma divisão. O que acontece com minhas opções?

Quando o estoque subjacente da sua opção divide-se ou mesmo começa a emitir um dividendo em ações, o contrato sofre um ajuste que geralmente é referido como "sendo completo", o que significa que o contato da opção é modificado de acordo para que você não seja afetado negativamente ou positivamente pela ação corporativa. Enquanto uma divisão de ações ajustará o preço do título subjacente de uma opção, a opção será ajustada para que qualquer alteração no preço devido à divisão não afete o valor da opção. Tenha em mente que, se a sua opção for comprada pós-divisão (ou seja, após a divisão é anunciada), sua opção não será ajustada, pois ela será criada de acordo com o novo preço por divisão do título subjacente.

Como você calcula qual será a nova opção? Bem, você normalmente não precisa se preocupar com essas coisas, porque a Corporação de compensação de opções irá automaticamente fazê-lo por você (por um lado, de mercados ordenados e suaves). Mas se você está se perguntando como é feito, o cálculo é relativamente direto. Cada contrato de opção normalmente está no controle de 100 ações de um título subjacente a um preço de exercício predeterminado. Para encontrar a nova cobertura da opção, pegue a proporção de divisão e multiplique pela cobertura antiga (normalmente 100 ações). Para encontrar o novo preço de exercício, pegue o preço de exercício antigo e divida pelo índice de divisão. Diga, por exemplo, que você possui uma chamada para 100 ações da XYZ com um preço de exercício de US $ 75. Agora, se a XYZ tivesse um estoque de 2 por 1, então a opção seria de 200 ações com um preço de exercício de US $ 37,50. Se, por outro lado, a divisão de ações foi de 3 para 2, então a opção seria de 150 ações com um preço de exercício de US $ 50.

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Reverse Stock Split Options.

Uma divisão inversa deve solicitar que você reavalie sua decisão de possuir as ações da empresa.

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Um estoque reverso é uma ação tomada por uma corporação para aumentar o preço de suas ações. Por exemplo, em um recuo reverso de um por dois, 200 ações de US $ 4 são substituídas por 100 ações negociando por US $ 8 cada. Os investidores acabam com menos ações que desportam preços mais altos. As divisões de estoque reverso não são consideradas eventos positivos, pois destacam o fato de que o preço das ações caiu para um nível muito baixo.

Razões para uma divisão inversa.

As empresas iniciam as divisões reversas por várias razões, entre elas a respeitabilidade. As empresas com baixos preços das ações são muitas vezes consideradas com escárnio por investidores e analistas. Um preço baixo levanta o espectro de falência e liquidação - não um perfil vencedor para uma empresa. Ao elevar o preço das ações através de uma divisão inversa, uma empresa está buscando aumentar o interesse no estoque. Também pode aumentar o preço das ações acima do mínimo exigido para o investimento em margem - geralmente US $ 5 por ação. A margem de investimento envolve emprestar parte do preço de compra de uma bolsa de um corretor.

Reavaliando sua posição.

À luz de uma divisão inversa, faz sentido reexaminar o estoque e verificar se ainda vale a pena aguentar. Sua análise original pode ter previsto um aumento no preço das ações, mas o recuo geralmente indica que os preços das ações caíram. Você também deseja verificar o risco de crédito da empresa para determinar se pode pagar sua dívida ou se sofreu um downgrade de rating de crédito. Uma alta relação dívida / capital pode ser uma bandeira vermelha que sinaliza a incapacidade de fazer pagamentos de juros. Se os ganhos estiverem baixos ou as margens de vendas tiverem diminuído, pode ser hora de descarregar seus compartilhamentos.

Opção 1: venda o estoque.

Se você reavaliar o estoque e achar desejado, você pode simplesmente vender o estoque e investir seu dinheiro em uma empresa mais segura. Se você acha que o estoque é um perdedor real, você pode tomar medidas mais agressivas, como curtir o estoque ou comprar opções de venda - ambas as estratégias lucram com o declínio dos preços das ações. O shorting envolve a venda de ações emprestadas e recomprá-las mais tarde a um preço mais baixo. As opções de colocação oferecem o direito de vender as ações a um preço que pode estar acima do preço do mercado futuro.

Opção dois: Stand Pat.

Se você está indeciso sobre o estoque, você pode aguardar mais clareza antes de agir. Se a sua opinião for ligeiramente negativa, você pode vender chamadas cobertas contra as ações. Cada chamada que você vende pode obrigá-lo a entregar 100 ações da sua ação pelo preço de exercício declarado. Em troca, você mantém o prêmio pago pelo comprador da chamada para a opção. Seu benefício de renda instantânea, que pode amortecer o declínio do preço das ações, mas você desistir de qualquer ganhos se o estoque se mover acima do preço de exercício.

Opção três: Compre mais.

Você pode concluir que a divisão inversa faz parte de uma estratégia vencedora que aumentará o valor de longo prazo do estoque. Comprar mais ações é uma afirmação de que você sente que a empresa está sólida e que não estará em processo de falência. Se uma empresa concorrente atingir a mesma conclusão, pode tentar uma aquisição, o que fará com que seu estoque aumente bruscamente.

Referências (3)

Recursos (3)

Stock Investing For Dummies; Paul J. Mladjenovic Market Sense and Nonsense: como os mercados realmente funcionam (e como eles não fazem); Jack D. Schwager, Joel Greenblatt O pequeno livro dos grandes lucros dos pequenos estoques + site: por que você nunca comprará um estoque com mais de $ 10 novamente; Hilary Kramer, Louis Navellier.

Créditos fotográficos.

Stockbyte / Stockbyte / Getty Images.

Sobre o autor.

Com sede em Chicago, Eric Bank tem escrito artigos relacionados a negócios desde 1985 e artigos de ciência desde 2018. Seus artigos apareceram na PC Magazine & # 34; e em vários sites. Ele possui um B. S. em biologia e um M. B.A. da Universidade de Nova York. Ele também possui um M. S. em finanças da Universidade DePaul.

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Visite o desempenho para obter informações sobre os números de desempenho exibidos acima.

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Reverse Stock Split: Tudo o Que Você Precisa Saber.

Um desdobramento de estoque reverso é quando uma empresa reduz o número total de ações em circulação por um múltiplo e aumenta o preço da ação pelo mesmo múltiplo. 5 minutos de leitura.

O que é uma divisão de estoque inversa?

Um desdobramento de estoque reverso é quando uma empresa reduz o número total de ações em circulação por um múltiplo e aumenta o preço da ação pelo mesmo múltiplo. A empresa manterá a mesma capitalização de mercado (preço da ação x ações em circulação) como anteriormente. Com efeito, você começa com 10 ações no valor de US $ 2,00 por ação e, supondo que haja uma divisão inversa de um por dois, você acabará com 5 ações no valor de US $ 4,00 por ação. Para tornar isso mais fácil de entender, vamos assumir por um momento que você tenha duas contas de US $ 50. Alguém oferece uma quantia de US $ 100 em troca de eles. Agora você tem um projeto de lei no valor de US $ 100 em vez de dois que equivalem ao mesmo valor.

Valor da empresa e Reverse Stock Splits.

O valor de uma empresa não muda quando o estoque se divide. Se uma empresa tiver 100.000 ações em circulação que valem US $ 100 cada uma antes de uma divisão de ações, o valor da empresa vale US $ 10.000.000. Se a empresa fizer uma divisão inversa um por dois, eles agora têm 50.000 ações em circulação no valor de US $ 200 cada. O valor permanece o mesmo; US $ 10.000.000.

Por que as empresas fazem reversões de estoque?

As divisões de estoque reverso aumentam o valor de uma única parcela do estoque da empresa. As empresas que negociam na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) ou no Sistema de Cotações Automatizado da Associação Nacional de Valores Mobiliários (NASDAQ) geralmente fazem isso para mostrar um aumento no valor da ação. Isso geralmente é necessário para que eles permaneçam um estoque negociado publicamente.

Benefícios do Reverse Stock Splits para a Empresa.

Em alguns casos, o investidor não pode comprar ações se acharem que o preço é muito baixo. Por exemplo, algumas pessoas não ganharam ações com preço inferior a US $ 25,00 por ação. Se um estoque da empresa diminuiu para US $ 12,00 por ação, uma opção seria fazer uma divisão inversa de um para três. Aqui é o que acontece:

Você possui 300 ações no preço de US $ 12,00 por ação.

A empresa anuncia uma divisão inversa entre três.

Após a divisão, você possui 100 ações no valor de US $ 36,00 por ação.

Agora, o estoque da empresa vale US $ 36,00 por ação e é provável que mais investidores estejam interessados ​​em comprar ações, o que confere à empresa mais dinheiro para trabalhar.

Reverse Stock Splits Hurt Actionholders?

Inicialmente, uma divisão de ações reversa não prejudica os acionistas. Os investidores que têm US $ 1.000 investidos em 100 ações de uma ação agora têm US $ 1.000 investidos em menos ações. Isso não significa que o preço do estoque não diminuirá no futuro; colocando todo ou parte de um investimento em perigo.

Quando os acionistas podem ser prejudicados.

Em alguns casos, um desdobramento de ações pode resultar em menos acionistas. Por exemplo, se uma empresa fizer um recuo de 100 ações para uma, qualquer acionista com menos de 100 ações não receberia uma participação. Em vez disso, suas ações seriam trocadas por dinheiro. Para esses investidores, isso significa que eles não são mais proprietários de uma empresa.

Quem decide se um estoque pode fazer uma divisão de estoque inversa?

Em alguns casos, os acionistas podem ter que votar em uma possível divisão de ações reversa. No entanto, em alguns estados, o conselho de administração da empresa pode votar no desdobramento sem a aprovação dos acionistas. A SEC não determina divisões de estoque reverso; geralmente, as regras são apresentadas durante as ofertas iniciais de ações e habilita o conselho de administração.

O que poderia acontecer quando você faz uma divisão inversa quando você Don & rsquo; t Fazer uma divisão reversa?

Deixe-nos fazer alguns pressupostos básicos para mostrar o que acontece se você ou não fizer uma divisão de estoque reverso:

A empresa é avaliada em US $ 1.000.000.

Ações em circulação 500,000.

Ações pertencentes aos acionistas 500.000.

Valor atual das ações $ 2.00.

50 acionistas possuem 1.000 ações cada (50.000); 75 acionistas possuem 5.000 cada (375.000), 1.000 acionistas possuem 75 ações cada (75.000)

Agora, vamos assumir que a empresa decida em um recuo de um a quatro e qualquer acionista que tem menos de 100 ações é comprado. Aqui é a aparência da mudança:

A empresa é avaliada em US $ 1.000.000 (sem alteração)

Partes em circulação 125.000.

Ações de propriedade dos acionistas 106.250.

Valor atual das ações $ 8,00.

50 acionistas possuem 250 ações cada (12.500); 75 acionistas possuem 1.250 ações cada (93.750)

Como você pode ver, a empresa agora tem 125 acionistas em vez de 1.025 e tem mais 18.750 ações em seus livros. Isso significa que se essas ações forem vendidas, eles receberão mais $ 150,000 em capital para trabalhar. Se a empresa não fizer uma divisão de ações, os pressupostos originais permanecem os mesmos.

Por favor, note que esses números são muito pequenos apenas para fins ilustrativos. Na maioria dos casos, as empresas terão mais ações emitidas.

Esteja ciente de Fallout After Reverse Stock Splits.

Porque o valor de uma empresa não muda quando uma divisão de estoque reverso é feita, há pouca desvantagem para a empresa. No entanto, ainda é possível alienar os investidores:

Eliminando investidores: se uma empresa tem centenas de investidores que possuem menos de 100 ações e a divisão de ações elimina esses investidores, eles podem não voltar. Esses acionistas podem ficar chateados com o desdobramento e a perda de suas ações.

Causando Reações Nervosas: Embora uma divisão de estoque reverso não altere o valor global da empresa, uma divisão de estoque reverso pode causar preocupações com alguns investidores. Isso poderia resultar na retirada do investimento da empresa. Isso pode fazer com que o preço das ações declinasse no curto prazo.

Sobrepreciação após a divisão inversa: se uma divisão inversa faz com que o preço das ações aumente, muitos investidores podem ser desencorajados. Isso poderia significar menos investidores no curto prazo, o que pode significar que o preço do estoque pode diminuir.

Perguntas mais frequentes sobre Reverse Stock Splits.

As divisões de ações sempre resultam em um número par de ações sendo reeditadas?

A resposta simples é não. Às vezes, uma divisão de ações reversa significa que um acionista tem partes fracionárias. Por exemplo, se você tiver 100 ações antes de uma divisão de ações reversa e a divisão for um por três suas ações serão 33.33. Na maioria dos casos, a empresa entrará em suas ações em 33 e você receberá o restante em dinheiro.

O estoque total emitido por uma empresa muda com uma divisão de estoque reverso?

Sim. Quando uma empresa é formada, eles geralmente autorizam o número de ações a serem emitidas. Vamos assumir que a empresa concorda em emitir 10.000.000 ações. Se a empresa fizer uma divisão de ações reversa um por dois, as ações autorizadas são reduzidas pela divisão. Isso significa que a empresa agora tem apenas 5.000.000 de ações autorizadas.

A emissão de estoque é um processo complicado. Se sua empresa está considerando emitir ações ou considerar dividir ações ou dividir ações, você precisa falar com um advogado experiente em valores mobiliários para orientá-lo no processo.

Notificações divididas em estoque: formulários 8-K, 10-Q e 10-K.